Дюрация облигаций – что это?
Дюрация — средневзвешенный срок потока платежей, причём весами являются дисконтированные стоимости платежей…. Обойдемся без страшных определений из википедии, а расскажем простыми словами.
Дюрация – среднее количество дней до возврата вложенных в облигацию средств, с учетом всех выплат купонов, амортизаций и самого погашения.
Дюрация бескупонных облигаций без амортизации равна количеству дней до даты погашения.
Дюрация нужна для сравнения облигаций между собой – является мерой риска вложений. При изменении процентных ставок облигации с большей дюрацией будут сильнее изменяться в цене.
Если вы ожидаете, что процентные ставки будут снижаться, то выгоднее брать облигации с длинной дюрацией. При снижении процентных ставок, цена на длинные выпуски возрастает сильнее, чем на короткие.
Если вы ожидаете повышения процентных ставок, то имеет смысл брать бумаги с малой дюрацией, их цена менее чувствительна к изменениям доходностей, поэтому будет снижаться незначительно.
Если вы собираетесь владеть обычной облигаций с фиксированным купоном до даты погашения, тогда изменение цены облигаций, в период вашего владения, никак не скажется на доходности, которую вы зафиксировали в момент покупки.
