Отличия вечных облигаций и с датой погашения- Финансовый журнал
Top

Облигации вечные и с датой погашения

Облигации вечные и с датой погашения

Как становится ясно из названия, отличие в том, что у вечных облигаций не определена дата погашения.

Обычные облигации

Обычные облигации с фиксированным купоном:

Обычные купонные облигации с известной датой погашения и фиксированным купоном являются инструментом с фиксированной доходностью. Это означает, что мы фиксируем доходность в момент покупки, а не в момент продажи как в других финансовых инструментах.

Зафиксированная доходность может быть разная – простая или эффективная, в зависимости от того, будем ли мы реинвестировать купоны или нет.

Если по облигации не случится дефолта или реструктуризации, то на дату погашения мы за период владения получим ту доходность, которую фиксировали в момент покупки.

Вечные облигации

У вечных облигаций отсутствует конкретная дата погашения. Они могут быть частично или полностью погашены в дату Call-опциона по усмотрению эмитента. Теоретически, компания может никогда не прибегать к погашению и вечно платить только купоны, поэтому и название – вечные.

По вечным облигациям нельзя зафиксировать доходность в момент покупки, в отличие от примера выше. Итоговый результат инвестиций мы узнаем только в момент продажи.

Вечные облигации чем-то схожи с фондами на облигации, которые хоть и содержат инструменты приносящие купоны, но не имеют даты погашения и не являются инструментом с фиксированной доходностью.
Вечные облигации являются более рисковой инвестицией. Они имеют длинную дюрацию, а следовательно и высокую волатильность цены при изменении процентных ставок или финансового положения эмитента. С другой стороны, такой вид облигаций предлагает более высокую доходность.

No Comments

Post a Comment